• Levée de fonds d'un montant initial de 26,4 M€, pouvant être portée à 30,4 M€ en cas d'exercice intégral de la clause d'extension

• Prix de souscription : 4,50 € par action, soit une décote faciale de 19,5%

• Engagements de souscription d'investisseurs institutionnels à hauteur de 18,6 M€, représentant 70% de la levée de fonds envisagée

• Détachement du DPS à l'issue de la séance de Bourse du 3 avril 2018 et souscription ouverte du 6 au 16 avril 2018

Le Groupe MND annonce le lancement d'une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) des actionnaires d'un montant initial de 26,4 M€, pouvant être porté à 30,4 M€ en cas d'exercice intégral de la clause d'extension. L'Autorité des marchés financiers (AMF) a apposé le 28 mars 2018 le visa n°18-095 sur le Prospectus relatif à cette opération, composé du Document de référence enregistré le 28 mars 2018 sous le numéro R.18-008, et de la Note d'opération (incluant le résumé du Prospectus).

Cette augmentation de capital, destinée en premier lieu aux actionnaires de MND mais également ouverte à tous les investisseurs, s'effectue à travers l'émission de 5 870 129 actions nouvelles, susceptible d'être portée à 6 750 648 actions nouvelles en cas d'exercice intégral de la clause d'extension, au prix unitaire de 4,50 €, représentant une décote faciale de 19,5% par rapport au cours de clôture de l'action MND le 27 mars 2018 (5,59 €).

À travers cette augmentation de capital avec maintien du DPS des actionnaires, le Groupe MND souhaite renforcer ses fonds propres et se doter de nouvelles ressources financières dans la perspective de son plan stratégique à horizon 2020.

Dans le cadre de sa trajectoire de développement, le Groupe MND s'est fixé il y a an des objectifs ambitieux : doubler la taille du groupe d'ici 2020, pour atteindre un chiffre d'affaires total de 150 M€ (76,4 M€ à l'issue de l'exercice 2016/2017), tout en améliorant significativement sa rentabilité, en visant une marge opérationnelle courante comprise entre 8% et 10% (4,1% à l'issue de l'exercice 2016/2017).

Quatre moteurs de croissance puissants au service des ambitions du Groupe

Dans cette perspective, le Groupe a ciblé quatres axes de développement prioritaires, qui ont déjà commencé à porter leurs fruits :

• le marché des remontées mécaniques débrayables avec, depuis 2015, 5,5 M€ d'investissements réalisés pour le développement de la nouvelle gamme de remontées mécaniques débrayables. Cette dernière fait aujourd'hui l'objet de nombreuses marques d'intérêt, notamment depuis l'installation du premier télésiège débrayable de nouvelle génération dans la prestigieuse station de La Plagne en 2017, ouvrant un marché potentiel complémentaire de 800 M€ annuel ;

• la conquête commerciale du marché asiatique, avec les Jeux Olympiques de Pékin 2022 en ligne de mire, a également débuté en 2017 avec la signature de deux premiers contrats pluriannuels majeurs : 110 M€ pour l'aménagement global de la nouvelle station de Snowland, et 50 M€ pour l'équipements « 4 saisons » (remontées mécaniques, solutions d'enneigement, équipements de sécurité et de loisirs outdoor) de la station de Wanlong ;

• le marché du loisir outdoor, en pleine expansion mondiale : l'offre globale d'aménagement est aujourd'hui particulièrement pertinente pour les clients, stations de ski ou sites touristiques, qui développent leur attractivité par l'aménagement de loisirs à sensations (parcours accrobranche, via ferrata, tyrolienne, luge, etc.) ;

• les nouveaux modes de mobilité urbaine sont de plus en plus plébiscités par les agglomérations, avec un marché mondial du transport par câble estimé à plus de 600 M€ par an. La solution de transport Cabline 2.0, technologie de rupture en cours de développement par MND dispose d'un large potentiel commercial à travers le monde.

Point d'étape sur le projet de transport urbain par câble Cabline 2.0

A l'occasion de l'annonce de cette augmentation de capital, MND fait un point d'étape sur son projet de transport urbain par câble de nouvelle génération, Cabline 2.0, pour lequel la société a annoncé fin 2017 l'obtention d'un financement public d'un montant total de 4,4 M€ de l'ADEME (Agence de l'environnement et de la maîtrise de l'énergie) permettant le financement de ce projet, avec la contruction d'une première installation qui constituera une véritable vitrine de son savoir-faire.

Dans le cadre de ce projet de long terme, qui vise à faire de MND un acteur du marché des nouvelles solutions de transport et de mobilité urbaine, le Groupe a pris la décision en 2015 de réorienter sa stratégie R&D dans le domaine du transport par câble avec notamment un phasage selon les étapes de développement suivantes : la priorité a été donnée à la technologie débrayable pour un lancement du premier appareil en 2016/17. La technologie Cabline 2.0, pour le transport urbain, arrive dans un second temps avec un objectif de commercialisation désormais à horizon 2020 (plusieurs projets sont à l'étude bien qu'à ce jour aucune intention de commande n'a été signée).

La première étape de ce développement a été respectée, avec l'installation en 2017 du premier télésiège débrayable dans la station de La Plagne, filiale de la Compagnie des Alpes. Le plan de développement est désormais dans sa seconde phase avec Cabline 2.0, projet qui connait une accélération récente soulignée par le soutien apporté au projet par l'ADEME.

Le Groupe MND continue d'asseoir progressivement sa notoriété et son savoir-faire dans le monde du transport urbain par câble sur lequel il opère déjà, avec notamment la rénovation du funiculaire de Montmartre à Paris. Une dizaine de projets est actuellement à l'étude, en France comme à l'international.

Un carnet de commandes de 164,2 M€ à fin 2017, représentant plus de 2 années d'activité

Grâce à ces moteurs de croissance, le Groupe dispose aujourd'hui d'un carnet de commandes de plus de 160 M€ (164,2 M€ au 31 décembre 2017) représentant plus de 2 années de chiffre d'affaires. Dans ce contexte d'activité particulièrement favorable, le Groupe souhaite donc se doter de nouvelles ressources financières afin de poursuivre son développement.

Les fonds levés à l'occasion de cette augmentation de capital avec maintien du DPS serviront ainsi à :

• finaliser la gamme de remontées mécaniques débrayables (télésièges/télécabines) avec le développement des différentes configurations et options sur les 24 prochains mois, pour un montant de 2,5 M€ ;

• financer le besoin en fonds de roulement nécessaire à l'industrialisation des contrats déjà signés pour les exercices 2019 et 2020, tout en se laissant la possibilité, en cas d'accélération de la commercialisation sur les 12 prochains mois, de financer la production complémentaire des produits traditionnels et des nouvelles gammes de produits de transport par câble (Télécabine, Cabline 2.0) et des loisirs à sensations (luge sur rail Fun Coaster), pour un montant total de 20 M€ ;

• renforcer le réseau de distribution (structuration des filiales chinoises et américaines : renforcement des équipes, structuration IT, recherche de nouveaux distributeurs, prospection commerciale, etc.), la communication et le marketing, pour un montant de 1,5 M€ ;

• accompagner la transition industrielle vers l'usine du futur, par l'intégration d'équipements de production automatisés et robotisés, pour un montant de 1 M€.

Xavier Gallot-Lavallée, Président-Directeur général du Groupe, commente :

« Au cours des dernières années, nous avons bâti et structuré une offre cohérente, portée par des marques fortes, qui nous a doté d'un positionnement unique sur notre marché : MND est aujourd'hui le seul acteur à proposer à ses clients une offre globale pour l'aménagement des stations de montagne, regroupant l'enneigement, la sécurité, les remontées mécaniques et les loisirs outdoor, soit un marché total adressable de 1,7 Md€.

Alors que nous commençons à recueillir les fruits de ce positionnement, à l'image de notre important carnet de commandes, il est aujourd'hui nécessaire d'aligner nos fonds propres et nos ressources financières avec nos ambitions, pour remplir nos objectifs à horizon 2020.

En choisissant de réaliser cette augmentation de capital avec maintien du DPS, nous avons souhaité associer pleinement nos actionnaires à cette ambition. Une ambition d'ores et déjà partagée par neuf investisseurs institutionnels qui se sont engagés à souscrire pour 18,6 M€ à cette opération, représentant 70% de la levée de fonds. »

Principales modalités de l'augmentation de capital avec maintien du DPS des actionnaires

Capital social avant l'opération
Le capital social du Groupe MND est composé de 14 088 310 actions, intégralement souscrites et libérées, d'une valeur nominale de 0,93 € chacune, dont :

• 13 088 950 actions ordinaires admises aux négociations sur le marché Euronext à Paris ;

• 999 360 actions de préférence dites ADP 2012, non inscrites aux négociations.

Codes de l'action
Libellé : MND
Code ISIN : FR0011584549
Mnémonique : MND
Lieu de cotation : Euronext Paris

Nombre d'actions nouvelles émises
5 870 129 actions nouvelles d'une valeur nominale de 0,93 € chacune.
En fonction de l'importance de la demande, le Conseil d'administration de la société pourra décider d'augmenter le nombre initial d'actions nouvelles à émettre dans la limite de 15%, soit à hauteur d'un maximum de 880 519 actions nouvelles, dans le cadre de l'exercice d'une clause d'extension.

Prix de souscription des actions nouvelles
4,50 € par action (dont 0,93 € de valeur nominale et 3,57 € de prime d'émission), représentant une décote faciale de 19,5% par rapport au cours de clôture de l'action MND le jour de Bourse précédant le visa de l'AMF sur le Prospectus (soit 5,59 € le 27 mars 2018).

Montant brut de l'opération
26 415 580,50 € pouvant être porté à 30 377 916 € en cas d'exercice intégral de la clause d'extension.

Engagements de souscription
MND a reçu des engagements de souscription à hauteur de 18 549 990 €, soit 4 122 222 actions représentant 70,2% de l'augmentation de capital (hors exercice de la clause d'extension).

Modalités de souscription
La souscription des actions nouvelles sera réservée, par préférence :

• aux porteurs d'actions existantes enregistrées comptablement sur leur compte-titres à l'issue de la journée comptable du 3 avril 2018, qui se verront attribuer des DPS, étant précisé qu'un DPS sera attribué tant aux titulaires d'actions ordinaires qu'aux titulaires d'actions de préférence dites ADP 2012 ;

• aux cessionnaires des DPS.

Les titulaires de DPS pourront souscrire :

• à titre irréductible à raison de 5 actions nouvelles pour 12 actions existantes possédées (12 DPS permettront de souscrire 5 actions nouvelles au prix de 4,50 € par action) ; et

• à titre réductible, le nombre d'actions nouvelles qu'ils désireraient en sus de celui leur revenant au titre de l'exercice de leurs droits à titre irréductible.

Cotation des droits préférentiels de souscription
Les DPS seront négociés sur Euronext Paris à compter du 4 avril 2018 jusqu'à la clôture de la période de négociation, soit jusqu'au 12 avril 2018 inclus, sous le code ISIN FR0013321437. En conséquence, les actions existantes seront négociées ex-droit à compter du 4 avril 2017.
Les DPS pourront être acquis ou cédés sur le marché pendant leur période de cotation, entre le 4 et le 12 avril inclus. À défaut de souscription avant le 16 avril 2018 ou de cession de ces DPS avant le 12 avril 2018, ils deviendront caducs à la clôture de la séance de Bourse et leur valeur sera nulle.

Valeur théorique du droit préférentiel de souscription
0,32 € (sur la base du cours de clôture de l'action MND le 27 mars 2018, soit 5,59 €). Le prix de souscription des actions nouvelles fait apparaitre une décote de 14,6% par rapport à la valeur théorique de l'action ex-droit (5,27 €).

Engagements d'abstention et de conservation

• Engagement d'abstention de la société

180 jours à compter de la date de règlement-livraison, sous réserve de certaines exceptions usuelles décrites dans le Prospectus.

• Engagement de conservation

Les actionnaires Montagne et Vallée et Equity 5, ont chacun souscrit un engagement de conservation d'une durée de 180 jours à compter de la date de règlement-livraison de l'augmentation de capital portant uniquement sur les actions MND qu'ils détiennent, directement ou indirectement, avant la réalisation de l'opération, sous réserve de certaines exceptions usuelles.

Calendrier indicatif de l'opération

Mise à disposition du Prospectus
Des exemplaires du Prospectus visé le 28 mars 2018 sous le n°18-095 par l'Autorité des marchés financiers (AMF), composé du Document de référence enregistré le 28 mars 2018 sous le numéro R.18-008, et de la Note d'opération (incluant le résumé du Prospectus), sont disponibles sans frais auprès de la société, Groupe MND, 74 Voie Magellan, 73800 Sainte-Hélène-du-Lac, ainsi qu'en version électronique sur les sites internet de la société (www.groupe-mnd.com) et de l'AMF (www.amf-france.org).

Facteurs de risque
En complément des facteurs de risque décrits au chapitre 4 du Document de Référence, l'investisseur est invité à prendre en considération les facteurs de risques complémentaires figurant au chapitre 2 de la Note d'opération.

Partenaires de l'opération